摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 指出，Strategy 公司新推出的比特币交易策略允许其通过出售比特币来应对流动性危机，但这可能给整个加密货币市场带来额外风险。本周初，Strategy 宣布建立数字信贷资本框架，并启动一项规模达 12.5 亿美元的比特币变现计划，标志着该公司从此前的“只买不卖”策略转向更灵活的资本管理。分析师认为，虽然对大多数企业而言，保留出售资产以支付股息的灵活性是利好，但 Strategy 作为比特币市场的主要持有者，一旦开启抛售，可能会引发市场恐慌和不确定性。这不仅会打压公司自身的估值，还可能推高其未来通过发行股票或债券来筹集资金购买比特币的成本。