随着人工智能数据中心（AIDC）算力需求的爆发式增长，芯片功耗急剧上升，单机柜功率正从 10KW 向 200KW 甚至兆瓦级演进。传统的交流配电方案已触及性能天花板，800V 直流供电（800VDC）成为必然趋势。
在技术路线上，行业将经历从"UPS+ 侧挂模块”的过渡方案，逐步转向"800V 高压直流”，最终由“固态变压器（SST）”成为核心解决方案。SST 架构优势显著：它能直接将中压交流电转换为 800V 直流电，省去中间配电环节，使系统转换效率提升 3% 以上，占地面积减少一半，同时大幅降低铜材用量，具备集成度高、建设周期短的特点。
市场方面，预计到 2030 年，全球 AIDC 新增 IT 负载将达到 69.9GW，带动柜外电源市场规模从 2025 年的 340.5 亿元激增至 2710 亿元，年均复合增长率高达 51%。其中，SST 凭借高性能有望占据 40% 的市场份额，规模达 1760 亿元。
产业链机会主要集中在核心零部件：以碳化硅（SiC）为主的电力电子器件、高频变压器用的磁性材料、直流电容，以及应对功率波动的超级电容和备用电池（BBU）。此外，直流保护所需的固态断路器也将迎来升级需求。
竞争格局上，传统 UPS 市场由施耐德、伊顿等巨头主导，格局稳定；而 800V 高压直流和 SST 尚处起步阶段，国内外企业均在加速布局。国际方面，台达、伊顿、施耐德等已推出相关产品或计划；国内方面，四方股份、中国西电、金盘科技、特锐德、阳光电源等企业已有产品落地或积极研发。投资者可关注上述整机厂商，以及上游的磁性元件、超级电容、碳化硅材料和固态断路器等细分领域的领先企业。
需注意的是，该行业发展仍面临数据中心建设进度不及预期、国际贸易摩擦及行业竞争加剧等风险。