去年 7 月，美国政府提出了一项铜关税新方案：目前仅对铜半成品征收 50% 关税，精炼铜暂时免税，但计划从 2027 年开始逐步对精炼铜加税。该方案能否实施，将在本月底见分晓。美国商务部必须在 6 月 30 日前提交关键的"232 关税”调查报告，并据此做出最终决定。
随着这一截止日期的临近，全球与 AI 算力密切相关的金属市场预计将出现新的波动。分析指出，若美国正式实施新一轮铜关税，当地采购商可能会抢先大规模囤货。目前，美国 COMEX 交易所的铜库存已突破 65 万吨，创下历史新高。此外，在国际市场上，钨、锡、钽、铟等深度绑定 AI 产业链的小金属，供应紧张的局面恐将进一步加剧。