高盛资深策略师发出警示：当前 AI 市场犹如一根被拉至极限的橡皮筋，随时可能崩断。长期以来，投资者对各类负面信号视而不见，但这种盲目乐观终将触及临界点。一旦有科技巨头率先削减 AI 投入，整个板块的估值体系将面临彻底重塑。
研报指出，近期市场出现了一个危险的“分裂”现象：一方面，大型云服务商不断承诺增加开支，股价却持续跑输大盘；另一方面，英伟达、台积电等 AI 硬件股却在逆势大涨。这种明显的背离表明，市场定价已经严重失真，风险正在积聚。