欧洲央行管委、德国央行行长纳格尔指出，在周四加息 25 个基点后，欧元区的利率水平仍处于“总体中性”区间。这意味着当前的货币政策既未过度压制经济，也未阻碍推动增长的结构性改革。
针对地缘局势，纳格尔强调，即便霍尔木兹海峡近期恢复通航，受生产设施受损及库存消耗影响，石油供应恢复正常仍需数月时间。同时，一旦旨在降低能源价格的财政补贴到期，物价压力可能卷土重来。他明确表示，货币政策不应被动等待短期供给冲击自行消退；未来几个月，高昂的能源成本将更显著地推高消费者价格。
虽然目前由高工资引发物价进一步上涨的风险较低，但若通胀预期失控，仍可能触发“第二轮效应”（即物价与工资螺旋式上升）。对此，欧洲央行明确表态：对 7 月的政策会议保留所有选项，不会预设路径。