中信里昂最新研报维持对美的集团 H 股“跑赢大市”的评级，目标价定为 99 港元。报告指出，随着以旧换新补贴力度减弱及原材料成本上升，国内家电市场的价格战已趋于缓和。
从业务结构看，美的自有品牌的增长势头强于代工业务，其传统家电板块与工业、建筑板块之间形成了显著的协同效应。同时，公司正积极布局新能源和医疗影像领域以实现多元化发展。至于 AI 数据中心和人形机器人等前沿业务，虽然具备长期潜力，但短期内的业绩贡献尚难预测。