中信建投分析指出，5 月出口同比增长 19.4%，单月规模刷新历史纪录。此次出口表现远超预期，核心原因在于“价格上涨、销量稳定”。在全球高油价推升通胀预期的背景下，中国出口模式正从过去的“薄利多销”转向“以高价弥补销量波动”。
具体到不同行业：
1. **AI 产业链**：价格涨，销量稳；
2. **稀土、手机、成品油、肥料**：价格涨，销量减；
3. **铝材**：价格和销量双双上涨；
4. **鞋靴、箱包等劳动密集型产品**：价格和销量的跌幅均在收窄；
5. **汽车**：通过降价来换取销量增长。
对于未来出口能否保持强劲势头，该机构持乐观态度，主要基于两点理由：首先，凭借能源成本优势，中国正在承接更多因外部环境变化而转移的订单，“价涨量稳”的趋势有望扩大，带动企业利润和出口额同步提升；其次，若中美后续达成对等降税协议，鞋帽、家居等非敏感商品将直接受益。