美银证券最新报告指出，受能源价格上涨、厄尔尼诺现象及直供电模式推动，独立发电商板块近期表现强劲，过去一个月相关H股平均涨幅约15%，其中火电股领涨。
但该行警告，煤炭成本上升对利润的侵蚀将超过电价上调带来的收益，导致火电企业盈利下滑。目前股价已反映了电价持平或微涨的预期，而绿电直供规模尚小且经济效益不明，难以支撑盈利增长。因此，维持对华能国际、华电国际及龙源电力“跑输大市”的评级。
相比之下，该行更看好核电行业的盈利复苏。得益于政策支持、可控的燃料成本及具备吸引力的估值，将中广核电力的评级从“跑输大市”大幅上调至“买入”，目标价由3港元升至3.9港元。