美国劳动力市场已走出 2025 年那种增长乏力且范围狭窄的困境，重新步入扩张轨道。此前，全美的就业增量仅靠医疗和社会援助等非周期性行业支撑；而如今，就业扩散指数在连续五个月站稳 50 荣枯线后，5 月更是升至 54.4，显示增长面显著拓宽。对普通民众而言，这意味着工作机会更稳、市场更热。但隐忧也随之而来：虽然名义时薪同比涨了 3.4%，却跑不赢 3.8% 的通胀率，导致大家拿到手的钱实际上变少了。面对这一局面，美联储大概率会按兵不动，但其政策重心或将更多地转向对抗通胀。