世界黄金协会指出，近期部分实物黄金市场显现疲软：印度和韩国出现价格倒挂（贴水），日本市场也偶有抛售。5 月全球黄金 ETF 的资金流入同样乏力。鉴于霍尔木兹海峡局势持续紧张，官方机构可能会适时进行黄金互换或出售操作。
当前短期内的最大风险源自能源市场。油价正主导着市场情绪、通胀预期及债券收益率的走向。若库存下降引发油价大幅飙升，将率先推高债券收益率并提振美元，从而延长黄金目前的弱势行情；此后，市场才会逐步消化其带来的长期影响。