中国银河证券最新研报指出，MLCC（片式多层陶瓷电容器）行业正迎来三大增长机遇：
第一，AI 浪潮驱动需求爆发。AI 服务器对 MLCC 的需求量是传统服务器的 8 至 12 倍，随着 AI 技术普及及国产龙头技术突破，相关企业受益明显。预计到 2029 年，全球 AI 服务器及相关端侧设备的 MLCC 市场规模将分别达到 239.1 亿元和 146.8 亿元，保持高速增长。
第二，新能源汽车带动用量倍增。纯电动汽车单车 MLCC 用量高达 1.8 万颗，约为燃油车的 6 倍。伴随智能驾驶等级提升（如 L2+ 级辅助驾驶普及），高端 MLCC 需求将进一步激增。2025 年中国新能源汽车产销均超 1600 万辆，同比增长约 29%，直接拉动上游元件需求。
第三，国产替代空间广阔。目前全球高端 MLCC 市场主要由日本村田、韩国三星等外企垄断，合计份额超 50%；高端陶瓷粉体材料也主要由日美厂商主导。相比之下，以三环集团、风华高科、微容科技为代表的中国大陆企业正在加速崛起，合计市场份额已超 10%，在政策与技术双重推动下，未来替代潜力巨大。
报告同时提示，需关注 AI 服务器需求放缓、新能源车销量下滑、消费电子复苏不及预期以及国产替代进程受阻等潜在风险。