国泰海通继续看好海外 AI 算力及应用产业链，维持“增持”评级。研报认为，OpenAI 和 Anthropic 的迅猛发展，不仅证明了 AI 模型能力在不断突破，也拉动了整个产业链的需求增长。
投资者可重点关注以下三个方向：
1. **硬件供应链**：包括 GPU、专用芯片（ASIC）、CPU、存储、先进制程与封装技术以及半导体设备，这些领域将直接受益于全球头部厂商的算力扩张；
2. **基础设施平台**：承担 AI 任务运行和模型分发的云服务提供商及相关基础平台；
3. **应用落地企业**：拥有完整生态体系、能在多场景实际落地 AI 技术的应用公司。