美国电子零售巨头百思买将于本周四发布 2026 财年第一季度财报。分析机构指出，尽管面临管理层变动和存储成本上升的挑战，百思买近期表现出了较强的经营韧性，此次财报有望缓解市场担忧。目前，该机构维持“买入”评级，目标价看至 85 美元。
市场普遍预期，百思买本季度同店销售额将微增 0.8%。若业绩符合预期，且公司重申全年指引，将有力证明其改善盈利结构的战略正在见效，特别是第三方平台与广告业务的增长动能。此外，AI 眼镜、收藏品等新兴品类的表现，也将验证公司把握创新趋势的能力。从估值角度看，该股未来 12 个月市盈率约 9 倍，股息率高达 6%，风险回报比颇具吸引力。
不过，投资者仍需警惕潜在风险：任天堂 Switch 发售一周年导致的高基数对比、存储芯片可能出现的短缺，以及消费需求的疲软，都可能给股价带来回调压力。
管理层方面，现任 CEO Corie Barry 将于 2026 年底卸任，由主导平台和广告业务的 Jason Bonfig 接任。这一人事变动被视为延续并强化公司两大增长引擎的关键，其战略走向将直接影响未来一年的估值。
在产品层面，多款旗舰新品将支撑营收增长：游戏领域的 Switch 2、手机界的 iPhone 17 系列与三星 Galaxy S26、以及搭载 M5 芯片的 MacBook Air 均表现强劲。同时，Meta Ray-Ban 智能眼镜、苹果最新穿戴设备，以及宝可梦卡牌、3D 打印机等新兴品类，正成为新的增长动力。
数据方面，第三方平台业务上季度交易额达 3 亿美元，入驻卖家超 1100 家，预计将在 2027 财年显著提升公司毛利率。广告业务同样迅猛，上季度交易额突破 9 亿美元，合作伙伴数量翻倍至 750 家，预计 2027 财年增速将加速至 10%。