受伊朗局势引发的全球不确定性影响，德国经济复苏乏力，内需疲软、物价上涨，导致5月私营部门活动连续第二个月收缩。标普全球公布的数据显示，德国5月综合PMI初值为48.6，略高于4月的48.4，也略好于市场预期的48.4，但仍低于50的荣枯线，表明整体经济仍在收缩。其中，服务业PMI初值升至47.8（4月为46.9），但连续两个月低于50；制造业PMI则从51.4降至49.9，重回收缩区间。分析指出，服务业是拖累主力，已连续两个月下滑，尽管5月降幅有所收窄；而制造业此前因囤货带来的短期支撑正在减弱，叠加成本上升和供应链紧张，增长动能明显放缓。按当前趋势，德国经济很可能在2026年第二季度出现负增长。