高盛最新分析指出，尽管美国30年期国债收益率已升破5%，但长期美债价格目前仍不够便宜，还不足以触发一轮持续反弹。
报告认为，当前远期长端收益率仅比高盛估算的“合理水平”高出约0.5个标准差。而回顾历史，在2022–2023年债市剧烈抛售期间，以及2025年4月因关税政策引发的债市大跌中，这一偏离幅度曾超过1个标准差。
要重现2023年那种程度的估值失衡，远期长端收益率还需再上涨约75个基点。
高盛预计，随着伊朗局势可能缓和，以及经济与通胀整体趋于温和，美债收益率长期看将逐步回落。
但眼下，这些利好尚未兑现，美债估值也还没达到明显“下行空间远大于上行空间”的吸引力水平，因此现在就断言收益率即将掉头向下，依据尚不充分。