通胀持续高企、居高不下的现实正冲击债券市场，并推升美元走强；与此同时，市场对黄金价格可能大幅波动的预期明显不足。数据显示，黄金1个月和3个月期的隐含波动率反而在下降，但实际波动却在急剧上升——目前90天实际波动率已接近2008年全球金融危机以来的最高水平，甚至超过了2011年金价大幅回落阶段。短短不到两个月，金价从历史高点回落了27%，凸显其短期剧烈震荡的特征。此外，作为全球第二大黄金进口国，印度近期提高了黄金和白银的进口关税，这将 likely 抑制国内黄金需求。