尽管工资连续三个月涨得比物价快，日本家庭花钱却已连续四个月减少，显示老百姓消费信心依然不足。最新数据显示，3月日本家庭实际支出（已扣除物价上涨因素）同比下降2.9%，降幅远超市场预期的1.3%；环比2月也下降了1.3%。
与此同时，地缘冲突推高国际能源价格，加剧了日本国内通胀压力。日本央行预计，如果油价持续高位、日元进一步贬值，本财年核心CPI（不含生鲜食品）可能上涨3.1%，未来12个月涨幅或达3%。
受局势影响，3月日本消费者信心指数创近六年来最大单月跌幅，4月继续下滑；商户景气预期也跌至新冠疫情以来最低点。不过，好消息是，日本大型企业员工今年已连续第三年获得约5%的平均薪资增长。