美股大型科技公司最新财报显示，AI投资正带来实实在在的回报：微软、亚马逊和谷歌的云业务均实现强劲增长，利润率也未因AI投入和设备折旧而下滑。但奇怪的是，除了谷歌外，多数公司在发布财报后，盘后股价反而下跌。
分析指出，这并非业绩不好，而是市场预期太高——投资者已不满足于“优秀”，只认“超预期”。比如：微软一个规模达千亿美元的业务年增40%，亚马逊1400亿美元的业务增长27%，谷歌800亿美元的云业务更猛增63%，且全部是在利润水平提升的前提下实现的。相比之下，Meta虽大幅增加资本开支，但收入增速未同步加快，导致投资者信心受挫，股价承压。