Eurizon高级基金经理埃马努埃莱·德尔蒙特指出，2026年新兴市场债券有望继续优于发达市场债券，前提是美元走弱、美国国债收益率保持平稳或下行。其中，以本币计价的新兴市场债务潜力最大，尤其像巴西雷亚尔、墨西哥比索和南非兰特这类货币被低估、同时实际收益率较高的市场。部分国家通胀持续回落，为当地央行适度降息创造了条件。以外币计价的新兴市场主权债则更受套利交易推动，当前高收益债券的利差仍明显高于其实际违约风险，存在结构性机会。值得关注的方向包括：拉美本币债券市场、南非利率产品，以及阿根廷、厄瓜多尔等前沿市场的外币主权债。