花旗称美国加征金属关税对创科实业影响不大，股价下跌或是买入良机

2026-04-16 17:20 星期四

花旗发布报告称，美国自4月6日起大幅提高钢铁和铝进口关税：基础产品税率达50%，相关衍生品为25%。不过，这一政策对创科实业影响有限。数据显示，金属材料仅占其销售成本的7%至9%；同时，其在美国本土生产的比例约为美国业务总产出的15%。此外，越南作为创科实业面向美国市场的主要生产基地，当地出口至美国的关税已从20%下调至10%，为其提供了成本缓冲空间。花旗认为，若因关税消息导致股价短期下跌，反而是较好的买入时机，维持“买入”评级，目标价150港元。

AI解读

1、美国大幅加征钢铝关税虽引发市场担忧，但对以越南为枢纽、金属成本占比低（7%-9%）、且享有越美关税优惠（已降至10%）的工具类出海企业影响可控。利好具备海外本地化产能、供应链弹性强的跨境制造商型卖家，尤其利好电动工具、户外五金等中高附加值品类。

2、建议工具类卖家加速扩充越南/墨西哥产能布局，锁定长期金属采购协议以对冲波动；同步优化产品结构，提高电机、电池等非关税敏感部件附加值；在Amazon/TEMU/Wish加大‘美仓直发+越南产标’标签化运营，强化合规与成本优势认知。

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