高盛周二指出，美股科技股在经历长期低迷后，当前估值已处于较低水平，为投资者提供了较好的入场机会。今年以来，科技板块的相对表现是近50年来最弱之一。自2025年初以来，多重因素拖累了科技股整体走势，促使资金转向价值型股票，主要包括：DeepSeek等新兴AI模型的快速崛起、美国超大规模科技公司大幅增加资本开支，以及AI对传统软件行业的深度重塑。尽管面临这些压力，科技板块仍保持强劲增长势头，而估值却明显回落——目前美股超大规模科技公司的估值溢价已基本消失，与科技板块其他公司趋于一致。放眼全球，IT板块平均市盈率已低于非必需消费品、必需消费品和工业板块。更值得关注的是，科技板块盈利依然亮眼：市场普遍预计，标普500指数中IT板块一季度每股收益将同比增长44%，贡献了整个指数每股收益增幅的87%。