高盛最新预测显示，2026年全球精炼铜将出现49万吨过剩，高于此前预估的38万吨。受能源价格上涨拖累，全球经济增速放缓，铜需求增长预期由此从2.0%下调至1.6%，带动2026年铜价平均预测从每吨12,850美元调低至12,650美元。尽管需求趋弱，铜的表现仍好于其他工业金属，凸显其在能源转型和关键基础设施中的战略地位。在产量不变的前提下，需求减弱将推高库存，预计除美国外的全球市场将接近供需平衡，铜价同比涨幅因此收窄近2个百分点。短期内，中东局势变化可能继续影响市场情绪，铜价仍将维持波动。