三菱日联银行：日元进一步贬值空间不大

2026-03-30 22:47 星期一

三菱日联银行分析指出，日元进一步贬值的空间已很有限。一方面，日本政府已明确表示可能出手干预汇市，一旦日元再度快速走弱，干预很可能随之而来；另一方面，若伊朗局势升级引发全球避险情绪升温，也会支撑日元。此外，若市场对全球经济放缓的担忧加剧，全球股市可能大幅下挫，进而压低美国短期利率，促使投资者平仓美元兑日元的多头头寸。在日本外汇事务主管三村淳发出干预警告后，美元兑日元一度下跌0.6%，报159.38日元；此前一晚，该汇率曾触及160.46日元，为过去20个月来的最高水平。

AI解读

1、日元贬值趋缓甚至阶段性企稳，将缓解日本市场进口成本压力，利好面向日本站（Rakuten、Amazon JP、乐天）的中国卖家定价与利润修复；同时降低日元计价采购的跨境品牌出海汇兑损失风险，但对依赖日元结算回款的中小卖家资金周转敏感度上升。

2、建议对日业务卖家：① 抓住汇率窗口期，加快日元回款节奏并适度结汇；② 调整JP站商品定价策略，可小幅让利提升转化；③ 评估日元计价备货/本地仓补货可行性，锁定成本；④ 关注乐天新推的‘J-Log’物流补贴政策，强化履约时效优势。

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