高盛最新报告指出，霍尔木兹海峡运输受阻，已严重冲击全球氮肥供应。该海峡承担着全球约四分之一的氮肥贸易和约两成的液化天然气（LNG）运输——而LNG是氮肥生产的关键原料。自中东局势升级以来，这一关键通道实际处于封锁状态。
氮肥短缺正导致多地春季播种面临困难：农民可能推迟施肥、减少用量，甚至改种对化肥依赖较低的大豆等作物，最终影响谷物产量。目前，全球氮肥价格较冲突前上涨40%，而氮肥通常占谷物生产成本的20%左右。
供应紧张还源于其他因素：俄罗斯作为全球约15%氮肥出口国，因设施受损和出口限制，产能大幅下滑；同时，全球范围内化肥产能余量本就有限，难以快速填补缺口。
在美国，部分农民因提前采购，短期影响较小；但欧洲、澳大利亚及南半球国家已出现明显供应中断。这或将推高国际市场对美国谷物的需求，进一步带动美国谷物价格上涨。