韩国股市长期高度依赖SK海力士和三星电子两家芯片企业，这两家公司合计占KOSPI指数近40%的权重、MSCI韩国指数约50%的权重，对整体市场走势影响极大。近期市场剧烈波动，再次凸显这一结构性风险。尤其值得注意的是，挂钩这两家公司的杠杆型ETF规模快速扩大，加剧了市场的波动性。专家指出，由于它们在指数中占比过高，相关ETF的交易行为可能形成放大效应——股价下跌引发ETF减仓，减仓又进一步压低股价，从而形成自我强化的波动循环，使市场在压力时期更加脆弱。