3月12日，在国金证券2026年春季策略会上，首席策略官牟一凌指出，市场对人工智能的关注正从软件、概念等“轻资产”转向芯片、服务器、数据中心等“重资产”硬件投入。中国制造业基础雄厚、实体资产丰富，因此被全球投资者视为兼具稳定性与抗淘汰能力的优质资产。
他分析称，近期美伊冲突导致霍尔木兹海峡运输承压，推动油价中枢上移，但后续涨幅将趋于缓和。当前中美经济处于不同周期，叠加俄乌冲突影响已部分消化，整体环境仍以机遇为主。
行业配置上，建议重点关注能源、工业金属、中国化工、电力设备和机械设备；随着外贸结汇资金回流增多，消费领域也有望迎来温和复苏。