近期伊朗局势紧张，引发市场对全球石油、天然气及相关化工产品供应的担忧，推动相关价格普遍上涨。我们认为：
1. 国际油价受风险情绪和各国补充战略储备影响有所走高；若中东主要产油设施未出现长期停产，预计2026年布伦特原油均价将升至每桶78美元。油气开采企业及以煤为原料生产烯烃的企业将从中受益。
2. 中国化工产业链较为完整、抗冲击能力较强，短期内受海外供应扰动的影响小于其他国家企业。随着全球供应链趋于稳定，补库存需求将带动化工行业持续回暖，尤其利好拥有上下游一体化布局的龙头企业。
3. 若国际粮价因能源成本上升而上涨，国内氨基酸生产企业将受益；同时，依赖天然气生产尿素的海外企业经营压力有望缓解，迎来改善。
4. 长期来看，替代传统能源与化工路径的方向更具发展潜力，包括风电、光伏、储能、绿氢、生物制造以及资源循环利用等领域。