蔚来CFO曲玉在财报电话会上表示，2026年一季度整车毛利率预计将维持在2025年四季度的水平。尽管受季节因素和政策调整影响，但ES8现有订单充足，春节后订单恢复良好，其交付量占一季度总交付量比重较大。今年蔚来将有五款大型SUV同时销售，大车型不仅销量占比高，而且毛利率更高、抗风险能力更强，公司有信心将全年毛利率稳定在合理区间。此外，蔚来2026年每个季度研发投入将保持在20亿至25亿元，持续强化长期竞争力。