摩根大通最新分析认为，美国高评级企业债（JULI指数）与国债之间的利差将收窄至约85个基点。这与去年11月预测的“可能扩大至110个基点”明显不同。今年1月底，该利差曾降至82个基点，创历史最低；但2月反弹，成为自2022年9月以来表现最差的一个月。分析指出，当前美国经济整体仍具韧性，而关税调整和大宗商品价格波动带来的不确定性，反而让投资者更谨慎，转向配置相对稳健的信用债。至于美以与伊朗之间的紧张局势，短期内不太可能持续推升公司债利差，除非油价大幅上涨，迫使美联储重启加息。