近期保险股出现短期回调，主要是因为市场关注度提高后，板块对整体市场波动的敏感性增强（即“beta属性放大”）。但中长期来看，行业资产与负债两端都在持续改善，具备系统性价值重估的机会。
2023年起，上市保险公司已全面实施两项新国际会计准则（IFRS 9和IFRS 17），非上市险企也将于2026年1月起执行。这两大准则彻底改变了保险公司的财务核算方式，影响深远：
**IFRS 9（金融工具准则）带来三大变化：**
- 金融资产分类由原来的四类简化为三类：以摊余成本计量（AC）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（FVOCI）、以公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）。
- 股票可选入FVTPL或FVOCI；若选FVOCI，股息进利润表，股价波动进其他综合收益，卖出时累计波动才进利润表。
- 债券按业务模式和合同现金流特征分类，可选AC、FVTPL或FVOCI；选FVOCI后，利息进利润表，价格波动进其他综合收益，卖出时波动部分转入利润表。
- 基金目前统一归为FVTPL。
- 减值计提从“已发生损失法”改为“预期信用损失法”，更及时反映资产真实风险。
**IFRS 17（保险合同准则）重塑财报逻辑：**
- 保费收入不再按收到的钱确认，而是按当期实际提供的保险服务确认，并剔除其中的投资成分。
- 保险合同按本质分组计量，分红险、亏损险、短期险等均有针对性处理方式。
- 保险负债对市场利率更敏感，倒逼公司加强资产负债匹配管理。
- 新增“合同服务边际（CSM）”科目，代表未来提供服务所隐含的未实现利润，将在保单服务期内逐步释放为当期承保利润，成为衡量保险公司真实盈利的核心指标。
需关注的风险包括：长期利率下行、股市大幅震荡、重大自然灾害频发、监管政策超预期调整。