德国制造业年初遭遇“双降”：1月工业产出环比下降0.5%，制造业订单环比大幅下滑11.1%，远超预期。此前曾有迹象显示制造业出现2022年以来首次增长，市场原本期待这能带动德国经济走出多年低迷。不少人寄望于国防和基建投入增加，推动全年经济回暖。但眼下，外部风险加剧——包括贸易政策不确定性上升，以及中东局势紧张引发的能源价格波动，都给复苏前景蒙上阴影。