信用债投资者正大规模撤出风险资产，迅速平仓数百亿美元的多头头寸，并转向对冲操作。近期，高评级信用违约互换（CDS）指数的看涨押注下降约20%。一项综合衡量投资者现金持有水平和投资组合波动率的指标显示，当前市场整体处于“做空风险”状态。中东局势持续升级，叠加对人工智能可能引发行业巨变的担忧，促使基金经理大幅削减此前一年用于保护高信用等级债券的多头仓位。市场普遍弥漫着紧张与不确定性情绪，不少投资者已选择卖出并退出风险敞口。鉴于中东冲突的发展路径仍不明朗，AI带来的结构性影响也尚未显现，即便后续开始回补仓位，机构操作也将趋于谨慎和保守。