美国正加快推进765千伏超高压输电线路建设，这是该国电压等级最高的输电系统，目前主要集中在东部电网，总长约2000英里。自2025年底以来，德克萨斯州、中大西洋和中西部地区的电网运营商已获批约750亿美元的输电扩容项目，其中765千伏线路是核心建设内容，预计总长度将扩展至约1万公里。
这一扩建旨在缓解现有电网拥堵、更好接入风电、光伏等新增电源，并提升整体供电可靠性与长期运行稳定性。
在AI数据中心快速扩张和制造业回流带动用电需求激增的背景下，美国电网老化、输电能力不足的问题日益突出，部分地区已出现供电紧张，居民电价上涨压力加大。部分科技企业被要求自行解决数据中心用电问题，例如投资建设配套发电、输电和配电设施。为加快进度，电网运营商正推动改革，引入竞争性招标等机制，压缩项目审批和建设周期。
当前，美国电力设备市场正迎来上世纪70年代以来最大规模的投资潮。由于高压设备交付周期普遍较长——尤其是765千伏超高压变压器，部分厂商排产已排到2030年，后续高压开关、绝缘设备等也面临供应趋紧。除美欧本土头部企业外，日韩及中国具备超高压技术积累、产品成熟且口碑良好的企业，有望承接外溢订单。但需注意，海外设备认证周期通常长达5–10年，先发优势和本地化服务能力尤为关键。
此外，技术升级方向也值得关注，例如新型绝缘材料、智能化控制方案等可能带来新机会。
建议重点关注已在海外市场站稳脚跟、实现本地化运营，或深度嵌入国际头部能源企业供应链的国内企业。相关标的包括：思源电气、神马电力、金盘科技、伊戈尔；其他值得关注的企业有：特变电工、中国西电、平高电气、安靠智电、白云电气、华明装备、长高电新。
需警惕的风险包括：国际贸易壁垒升级、海外业务拓展不及预期、行业竞争加剧等。