尽管近期避险情绪推动政府债券收益率下降，但受通胀回升预期影响，第二季度美债收益率可能走高。本周中东冲突加剧了市场对通胀压力的担忧，带动国债收益率上行。荷兰国际集团预计，10年期美国国债收益率短期内或短暂跌破4%，但第二季度大概率回升至约4.3%（接近今年1月水平）；相应地，10年期德国国债收益率可能升至约2.9%。