国金证券最新研报指出，钛合金3D打印正迎来成本大幅下降和应用快速扩张的关键阶段。
成本方面，钛合金粉末价格明显走低：国内3D打印用钛粉已从2023年的600元/公斤降至2024年300元/公斤以内；3R思锐推出的再生TC4钛合金粉，预计可进一步压至200元/公斤。这一降幅主要得益于制粉工艺升级——传统气雾化法得粉率低、能耗高；而“氢化脱氢+球化”新工艺将制粉与球形化环节分开，只对目标粒径粉末进行高成本处理，显著提升可用粉产出率、摊薄单位成本。数据显示，该工艺比传统气雾化球形粉降本60%—70%。类似路径已在海外验证：北美IperionX公司采用HAMR技术回收钛废料，得粉率达85%—95%，钛粉价格从75美元/公斤降至55美元/公斤，产能正从200吨/年扩至2027年的1400吨/年。
设备端也在加速升级：一是激光效率提升，如华曙高科自研光束整形技术搭配2000W激光器，使钛合金打印速度提高2.45倍；二是激光器数量大幅增加，从早期双激光发展到目前主流12激光，易加三维新机型已支持36—64激光配置；三是设备成形尺寸扩大，华曙高科推出197升建造体积的连续增材系统，突破大尺寸复杂零件在精度、效率与成本上的瓶颈。
应用端需求全面打开：消费电子领域，折叠屏手机铰链、钛边框、智能穿戴部件等正加快导入3D打印钛合金；空天、人工智能、机器人等行业也因轻量化、散热、结构一体化等需求，持续推动钛合金增材制造落地。传统铸造锻造工艺受限于工序复杂、成本高、设计自由度低，已难以满足新兴场景要求，3D打印正成为关键替代方案。
相关企业包括华曙高科、大族激光、飞沃科技、哈森股份、汇创达、银邦股份、铂力特等。需关注的风险包括下游推广进度不及预期、原材料价格波动、技术路线迭代以及地缘政治与汇率变化影响。