当前市场上涨主要靠“讲故事”和“涨价预期”推动。有机构通过量化分析发现：
- 贵金属、充换电、电力设备、大宗化工等涨幅大的板块，主要受情绪带动；
- 智驾、传媒游戏、人形机器人、白酒等虽涨得不多，但也偏情绪驱动；
- 稀土与小金属、风电、芯片设计等涨幅高的板块，则更多由实际业绩或产业趋势支撑；
- 北美AI算力、水泥建材等板块讨论热度高、但涨幅一般，背后逻辑更偏向基本面变化。
目前，“涨价”和“AI”仍是两条主线，且尚未出现过热信号。伊朗局势升级、以及两会前后可能出台的“反内卷”相关政策，可能进一步强化涨价预期。综合来看，3月行情仍有望延续“AI概念+供给紧张=涨价逻辑”的主线。