人工智能正从生成图文，迈向理解真实物理空间。这一趋势在家装设计领域尤为明显——AI技术正在深度重塑空间设计软件行业，带来效率、体验和功能的全面升级。GPU算力提升与AI渲染技术进步，让3D设计更流畅、效果更逼真，推动整个行业加速进化。
群核科技是这一领域的代表企业，旗下核心产品“酷家乐”是国内领先的云原生空间设计平台，支持拖拽式建模、实时高清渲染、海量模型库及BIM能力；面向海外，公司推出本地化产品Coohom，覆盖亚洲和美国市场，支持18种语言。
除设计工具外，群核科技还布局空间智能底层能力：通过自建GPU集群、研发空间大模型（如SpatialLM、SpatialGen）、构建合成3D数据集（SpatialVerse），为具身智能、电商、影视等场景提供AI训练基础设施，并开放API/SDK平台Aholo，赋能外部开发者。
据公开资料，2024年群核科技以23.2%的市占率，成为中国空间设计软件行业第一。收入持续增长：2023年6.64亿元，2024年7.55亿元（+13.8%），2025年8.20亿元（+8.6%）。增长主要来自大客户订阅收入上升——2023至2025年，大客户收入从2.57亿元增至3.63亿元，受益于高续约率和新功能拉动升级。
但盈利仍是短板：2023—2025年，公司分别净亏损6.46亿元、5.13亿元、4.28亿元，三年累计亏损近15.9亿元。亏损主因是持续高强度投入——仅研发费用三年超10亿元。现金流承压明显：2025年经营性现金流仍为负（-0.19亿元）；截至2025年底，总负债47.35亿元，总资产仅5.51亿元，其中多为需兑付的优先股等金融负债。
市场空间方面，传统空间设计软件在中国预计2029年达66亿元（CAGR 14.9%），而更广义的“空间智能”应用（涵盖智慧城市、交通、工业、农业等）2025年规模已超3000亿元，被视为继大模型之后AI产业的第二增长曲线。
群核科技正从“3D设计软件商”转向“空间智能服务商”，战略路径清晰，但新业务尚处早期：2025年SpatialVerse仅产生520万元收入，占总营收不足0.1%。
此次赴港上市，募资将用于四方面：拓展海外市场、强化产品研发（覆盖现实与虚拟空间）、加大国内营销、升级核心技术基建（空间大模型、GPU集群、AI平台）。它手握数据、用户与先发优势，也背负着盈利压力与债务负担——能否借上市完成转型跃升，成为真正的“全球空间智能第一股”，关键看后续造血能力与新故事的兑现速度。