当前，AI算力网络正加快向全光互联升级。其中，NPO（近封装光学）技术因在信号质量、能耗和运维便利性之间取得较好平衡，成为突破传统带宽限制的关键路径。阿里、腾讯等头部科技企业已大规模推进NPO架构的实际部署和标准制定，表明该技术已进入规模化商用阶段。这一变化正推动光通信产业链重塑：厂商正从过去简单的光模块组装，转向技术门槛更高、附加值更强的硅光集成等环节。国内领先的光模块企业，有望在算力基础设施升级过程中显著受益，业绩增长与市场估值有望同步提升，长期投资价值突出。通信行业整体维持“强于大市”评级。