马拉松资产管理公司创始人布鲁斯·理查兹指出，当前私募信贷市场对软件行业的贷款占比过高，存在明显风险。他形容软件行业的问题“像一列迎面驶来的火车，早就能看清”，因为这类企业普遍杠杆率高达10倍。预计未来几年，私募直接贷款的整体违约率可能升至5%—6%，其中软件行业将集中承担大部分违约，其违约率或达15%；而其他行业影响有限，整体市场风险可控。