交易员正大幅增加做空人民币的头寸，达到去年4月以来最高水平，主要出于两方面考虑：一是对冲人民币近期快速升值后的回调风险，二是押注人民币通常在2月后进入季节性疲软阶段。
最近几天，离岸人民币期权市场的风险逆转指标持续攀升。这意味着，交易员愿意为买入“美元兑人民币将上涨”的期权支付更高溢价，远超买入“人民币将升值”期权的价格。历史数据显示，每年1—2月往往是人民币表现最强的时段，但从2月中下旬开始，人民币常会逐步走弱，这种趋势一般持续到年中。
此外，市场也在关注美国前总统特朗普计划于3月下旬访华，议题涉及贸易与商业投资。值得注意的是，他在最新国情咨文中未提及中国，这是20多年来首次未谈及中美经济竞争。
周三，1个月期美元/离岸人民币风险逆转指标升至约0.43%，远高于两周前接近零（即市场预期汇率平稳）的水平；3个月期指标已连续六天上涨，报0.39%，为去年4月中旬以来最高。