美国金融市场正普遍预期美联储将在明年继续降息，而非转向加息。一个关键信号是与美联储政策高度相关的担保隔夜融资利率（SOFR）期货价差出现明显倒挂——这通常意味着交易员相信宽松货币政策将持续更久。此前，市场普遍预计美联储会在今年内两次降息共50个基点，并于2027年重启加息；但现在，随着关于人工智能对就业市场影响的讨论升温，这一预期正在被重新评估。有分析指出，AI可能推高通胀的唯一显著途径，是带动数据中心大规模建设及由此激增的能源消耗。与此同时，投资者对如何配置美国国债也显得犹豫不决。最新数据显示，机构客户持有的中性国债仓位已升至2024年底以来最高水平。