近期，市场对人工智能投资热潮的可持续性越来越怀疑，英伟达股价持续低迷——自去年第四季度初以来仅上涨1.7%，跑输同期标普500指数（涨3.3%）。这种疲软主要源于投资者担忧数千亿美元的人工智能投入可能难以兑现回报，因而纷纷减持大型科技股。与此同时，地缘政治紧张、美联储降息预期减弱等外部压力也加剧了市场不安。本周三，英伟达将公布2024财年第四季度及全年业绩。尽管市场普遍预计其财报会大幅超预期，并上调后续季度指引，但公司很可能仍难提振股价。值得注意的是，在过去两次财报发布后，英伟达股价均出现下跌。