在人工智能（AI）概念持续搅动全球股市的背景下，苹果公司却成了科技股中一个少见的“稳定器”。当其他科技股因AI炒作而剧烈波动时，苹果股价走势反而与整体科技板块明显脱钩，为投资者提供了一定的避险价值。
数据显示，苹果股价与纳斯达克100指数过去40天的相关性已降至0.21，为2006年以来最低水平。这一变化始于去年5月——当时相关系数还高达0.92，之后便一路走低。分析认为，这主要源于苹果并未大规模跟进当前主流AI基础设施投资，也未将业务重心转向生成式AI竞争，使其在AI热潮中显得“另类”。
当前市场正陷入一种焦虑循环：一方面担忧数千亿美元AI投入难以兑现回报；另一方面又害怕AI将快速颠覆软件、财富管理、物流等多个行业。而苹果既未卷入这场高投入的AI“军备竞赛”，也没有核心业务直接受到Claude等新一代AI工具的冲击。尽管其AI软件整合曾遇挑战，但公司正加快推出三款AI驱动的新硬件。上月发布的财报也提振了信心：单季营收创历史新高，iPhone销量强劲，且对本季度给出高于预期的业绩指引。此外，苹果预计将在未来几周召开新品发布会。
这种分化在近期走势中尤为明显：2月17日，苹果股价上涨3.2%，而纳斯达克100指数微跌0.1%；本月内，苹果已三次单日涨幅比纳斯达克100指数高出至少3个百分点，其中2月4日的表现为一年多来最佳。截至当前，苹果2月累计上涨约1.7%，而纳斯达克100指数下跌3.2%，美股“七巨头”指数更重挫7.2%，或将录得自今年3月以来最差单月表现。
分析指出，虽然科技股若全面回暖，苹果的弹性可能相对有限；但因其业务模式受AI冲击较小，市场大幅抛售苹果的风险较低。