力拓公布了2025财年（截至2025年12月31日）业绩：全年基础盈利为108.7亿美元，与2024年持平，但略低于市场预期的110.3亿美元。公司宣布派发每股254美分的末期股息，占基础盈利的60%，高于上年的225美分。
铁矿石业务承压明显——价格走弱、出货量未增长，导致该板块基础EBITDA同比下降11%。西澳大利亚皮尔巴拉矿区单位成本因通胀和天气干扰上升约0.5美元/吨，2026年预计升至每湿吨23.5至25.0美元。
铜业务则大幅提振整体表现：受益于蒙古奥尤陶勒盖矿持续增产，2025年铜产量增长11%，平均售价上涨17%，推动该板块基础EBITDA达73.7亿美元，较上年翻倍。
铝和锂业务盈利增长29%，主要受价格回升带动，但其中包含约10亿美元与美国铝出口关税相关的额外成本。
当前，全球矿业正加速向铜等关键金属倾斜。人工智能数据中心扩张与清洁能源转型大幅推高铜需求，行业格局随之变化——本周必和必拓公布的业绩中，铜业务盈利首次超过铁矿石，引发业内对优质铜资产的并购热潮。
力拓首席执行官Simon Trott表示，公司正推进内部精简，已产生6亿美元一次性重组费用，相关效益预计在2026年显现。此前两周，力拓终止了与嘉能可的合并谈判，Trott称双方虽讨论深入，但未能达成具备说服力的估值方案；他强调，并购是选项之一，但非必须路径。
关于中国市场，Trott透露，力拓仍在与中国矿产资源集团（CMRG）就铁矿石合作进行磋商。他重申，市场价格由供需基本面决定，公司将持续与CMRG及其他各方保持沟通。