美国银行指出，美元当前依然不稳。虽然全球多地正逐步降低对美元资产的依赖，但更需关注欧洲动向。原因在于，欧洲投资者目前大量持有美股，且对冲比例偏低。尽管眼下资金尚未大规模撤出美股，但新增资金正逐渐转向非美市场，同时可能面临更高的对冲成本。