NISA投资顾问公司分析师斯蒂芬·道格拉斯表示，当前由关税引发的通胀压力中，约三分之一尚未完全显现，预计将在未来几个月陆续影响经济。不过，整体经济仍有望保持稳健，美联储短期内可能继续维持利率不变。他认为，美国正重回“软着陆”路径：劳动力市场将逐步企稳，关税带来的通胀余波预计在今年上半年基本消退。进入下半年，商品价格可能出现负增长（即通缩），这或将为美联储推迟降息提供条件。他预测，今年美联储可能在9月和12月各降息一次。