美国1月消费者物价指数（CPI）同比涨幅低于市场预期，但剔除食品和能源后的核心CPI却有所上升，主要受企业年初集中涨价影响。与此同时，就业市场保持稳健，增强了美联储短期内维持利率不变的可能性。值得注意的是，每年1月核心CPI往往偏高，部分原因是官方统计模型在调整季节性因素时，未能充分反映年初一次性提价的实际情况。展望未来，通胀可能阶段性回升，推升因素包括进口商品关税上调的滞后影响，以及去年美元对主要贸易伙伴货币贬值带来的进口成本上升。