百威亚太2023年第四季度业绩基本符合市场预期：有机收入同比下降4%，经调整EBITDA下降25%。公司录得净亏损，主要因税务支出高于预期。中国市场仍是主要拖累，营收下滑11%，尽管销量降幅连续收窄，但受居家消费渠道投入增加及产品结构变化影响，平均售价承压；韩国和印度市场则表现稳健。公司派发的股息符合预期。目前目标价为9港元，评级为“跑赢大市”。后续需重点关注宏观经济政策动向、居家消费渠道进展以及营销投入效果。