欧洲央行经济学家分析指出，如果欧洲商品被加征进口关税（例如美国实施的关税），将拖累欧元区经济增长，并进一步压低通胀。受影响最明显的行业，往往对利率变动也最敏感。因此，适当放松货币政策，有助于缓解通胀下行压力，同时支撑整体经济活动。
研究估算，若欧元区对美出口因关税冲击减少1%，约一年半后，消费者价格通胀率将下降约0.1个百分点。在工业领域，关税刚提高时产出会明显下滑，但随着货币政策转向宽松，工业活动能迅速反弹并强劲回升。
这表明，货币政策仍是应对此类关税导致的通胀回落、以及缓冲贸易壁垒负面影响的有效手段。