目前，资产支持证券（ABS）优先级产品的发行利率普遍降至1%区间，利差持续收窄，行业竞争已转向比拼管理费率的阶段，倒逼机构加快转型。与此同时，ABS被赋予更重要的政策使命，成为服务国家重大战略的重要金融工具，例如支持科技创新、绿色发展、普惠金融、养老金融、数字金融等重点领域，助力“十五五”规划实施，以及推动存量资产盘活。在这一既竞争激烈又肩负关键任务的市场环境下，券商资管机构正主动调整策略，探索差异化发展路径。